Аналітик Deutsche Bank попередив про ризики для долара через дії Мінфіну США
Збільшення викупу довгострокових державних облігацій США та використання Японією механізму FIMA можуть бути проявами «м’якої» фінансової репресії, спрямованої на стримування прибутковості американських держоблігацій. Таку оцінку дав керівник досліджень валютного ринку Deutsche Bank Джордж Саравелос, повідомляє Fortune.
Міністр фінансів США Скотт Бессент представив план збільшити викуп довгострокових облігацій після того, як прибутковість 30-річних паперів сягнула найвищого рівня майже за 20 років. На думку Саравелоса, викуп облігацій та заохочення до використання FIMA для валютних резервів спрямовані на обмеження прибутковості на довгому кінці кривої дохідності США.
За кілька тижнів до цього США та Японія спільно вжили заходів для підтримки єни — вперше за три десятиліття. Для цього Сполучені Штати продавали євро замість активів, номінованих у доларах, уникаючи продажу казначейських паперів, який міг би додатково підвищити їхню прибутковість.
Японія також утрималася від продажу американських держоблігацій і натомість використала механізм Foreign and International Monetary Authorities Repo Facility Федеральної резервної системи. За даними видання, це дозволило Японії, найбільшому власнику держборгу США, позичити долари під заставу наявних казначейських паперів і отримати обмежену ліквідність.
Більше актуальних новин читайте у Telegram-каналі UA.News.
Саравелос попередив, що стримування прибутковості казначейських облігацій може перенести тиск на долар. За його оцінкою, якщо ринковій ціні американських держоблігацій не дозволяють знизитися, вартість таких паперів для іноземних інвесторів у валютному вимірі може скоригуватися через послаблення долара.
Аналітик очікує, що ринки стежитимуть за реакцією Федеральної резервної системи. Він зазначив, що кроки Бессента фактично пом’якшують фінансові умови, а це зазвичай могло б спонукати ФРС до жорсткішої політики. Саравелос додав: якщо голова ФРС Кевін Ворш не врахує викуп облігацій як чинник пом’якшення фінансових умов, це може стати додатковим негативним чинником для долара.
Після оголошення про викуп облігацій ринки активізували ставки на так звану торгівлю девальвацією: ціни на золото та біткоїн зросли на очікуваннях подальшого знецінення долара. За даними Fortune, дефіцит федерального бюджету США цього фінансового року може сягнути $2 трлн, а річні витрати на обслуговування боргу вже становлять $1 трлн.
Читай нас у Telegram та Sends
- Останні
- Популярні
Новини по днях
23 серпня 2026
