ШІ-бульбашка луснула: Китай втратив майже $480 млрд
Китайський ринок штучного інтелекту зіткнувся з різким обвалом: за менш ніж чотири місяці індекс STAR50, до якого входять провідні компанії у сфері ШІ та напівпровідників, упав на 40%, а ринкова вартість акцій скоротилася приблизно на 480 мільярдів доларів. Як повідомляє Reuters, інвестори побоюються, що завищені оцінки технологічних компаній не відповідають реальному попиту, а нові торговельні обмеження США можуть завдати галузі ще більшого удару, інформують Економічні новини.
Обвал перервав дворічне зростання китайського фондового ринку, яке розпочалося на тлі обіцянок економічного стимулювання з боку Пекіна. Ширший індекс китайських блакитних фішок CSI300 також втратив близько 20% від червневих максимумів. «Фондовий ринок згодом перетворився на спекулятивний шалений бичачий ринок. А тепер ми бачимо, як бульбашка лускає», – заявив керівник інвестиційного фонду з Пекіна Дун Баочжень. На відміну від США, де падіння технологічних акцій поки що було відносно помірним, китайський ринок уже зазнав значних втрат. За даними Goldman Sachs, акції компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом, становлять близько 42% капіталізації китайського ринку та забезпечують 57% торговельного обороту акцій материкового Китаю й Гонконгу. Через це падіння особливо болісно позначилося на приватних інвесторах, які активно вкладали кошти в технологічний сектор.
Серед найбільших невдах опинилися компанії, які ще нещодавно викликали ажіотаж на біржі. Акції виробника роботів Unitree, попит на які під час первинного розміщення перевищив пропозицію у 8000 разів, упали приблизно вдвічі від початку торгів у серпні. Виробник мікросхем CXMT за останній місяць втратив понад чверть своєї ринкової вартості. Акції компаній MetaX Integrated Circuits і Moore Threads Technology, які під час виходу на біржу минулого року злетіли на 700% і 400% відповідно, також подешевшали приблизно вдвічі від липневих максимумів. Інвестори, які повірили в стрімке зростання китайського ШІ, тепер підраховують збитки. Власник малого бізнесу з південного Китаю Чень Веньшен розповів, що купував акції на хвилі зростання, розраховуючи на підтримку держави. Однак тепер він і його знайомі зіткнулися зі значними втратами.
Попри масштабне падіння, вартість акцій китайських технологічних компаній все ще залишається високою. Індекс STAR50 торгується приблизно на рівні 100 прибутків за останні 12 місяців – хоча раніше цей показник сягав майже 250. Для порівняння, аналогічний мультиплікатор Nasdaq 100 становить близько 30. Це посилює побоювання, що розпродаж може продовжитися. «Те, що відбувається зараз, зупинить багато компаній, які намагаються вийти на біржу», – зазначив керівний партнер і директор з інвестицій Lotus Asset Management із Гонконгу Хун Хао. Водночас не всі учасники ринку вважають падіння катастрофою. Частина інвесторів розглядає його як можливість для придбання акцій за нижчими цінами. Однак багато китайських вкладників поки що віддають перевагу іншим секторам або чекають подальшого зниження оцінок технологічних компаній.
Деякі аналітики також попереджають, що китайські виробники мікросхем і постачальники рішень для ШІ можуть зіткнутися з ціновою війною через жорстку конкуренцію. Керівник інвестиційної компанії Zhuozhu Investment Management Ван Чжо вважає, що ця тенденція може торкнутися практично всіх виробників галузі. Китайська влада раніше намагалася підтримати фондовий ринок, стримуючи надмірні спекуляції та коливання цін. Проте нинішній обвал став серйозним випробуванням для Пекіна. Тепер головне питання полягає в тому, чи стане падіння шансом для оздоровлення галузі, чи перетвориться на затяжну кризу, яка ускладнить фінансування китайських розробок у сфері штучного інтелекту. «Усі бульбашки зрештою лускають», – підсумував Ван Чжо.
- Останні
- Популярні
Новини по днях
27 жовтня 2026
