Війна та падіння доходів змушують кремль розпродавати золоті запаси
РФ витрачає золоті резерви для покриття бюджетного дефіциту, який зростає через скорочення нафтогазових доходів і збільшення державних видатків. У вересні 2026 року цб рф десятий місяць поспіль скорочував фізичний обсяг монетарного золота. За місяць запаси зменшилися на 6,2 т – до 2,26 тис. т, найнижчого рівня з кінця 2019 року. Від грудня 2025 року скорочення становило близько 62 т, або 2,7%.На 9 жовтня міжнародні резерви рф оцінювалися у 723,5 млрд дол. США – на 45,5 млрд дол., або 5,9%, менше, ніж на початку вересня. Доларова вартість монетарного золота за вересень–жовтень знизилася з 333,5 млрд до 301,6 млрд дол. Це пояснюється не лише скороченням фізичних запасів, а й зміною ринкових цін та переоцінкою активів.російський уряд змушений використовувати накопичення через зростання бюджетного дефіциту. Нафтогазові надходження скорочуються, тоді як державні видатки, зокрема на війну проти України, залишаються високими. Для покриття нестачі коштів мінфін продає цб рф валютні й золоті активи фонду національного добробуту, отримуючи рублі. центральний банк проводить відповідні операції на внутрішньому ринку, використовуючи юані та золото.Можливості москви обмежені санкціями. Значна частина іноземних активів цб рф заморожена з 2022 року, тому для поточних операцій доступнішими залишаються золото всередині країни й активи в юанях. Отже, загальний обсяг міжнародних резервів не відображає суми коштів, якими російська влада може вільно розпоряджатися.Продаж накопичень дає змогу тимчасово підтримувати бюджетні видатки без негайного збільшення запозичень або скорочення витрат. Однак резерви не замінюють постійних доходів. Якщо дефіцит зберігатиметься, а запаси не поповнюватимуться, росії доведеться більше позичати, підвищувати податки або урізати бюджетні програми.Скорочення золотих запасів свідчить про посилення фінансових обмежень рф. Війна поглинає державні ресурси, а падіння доходів змушує кремль витрачати накопичення. Що менше резервів залишатиметься, то складніше буде фінансувати поточні потреби без збільшення боргу та податкового навантаження або скорочення видатків.
- Останні
- Популярні
Новини по днях
28 жовтня 2026
