Кремль застряг між інфляцією та порожньою скарбницею
Із 17 по 28 червня офіційний курс долара до рубля злетів із 73,11 до 77,06 – і кожен із цих пунктів фіксує не ринкову рівновагу, а системну неспроможність москви утримати фінансовий фасад.центральний банк рф сам підрубав опору: із 17 червня він скоротив щоденний продаж іноземної валюти на 34,5% – зі 105,1 до 68,8 млн доларів станом на 27 червня. Менше валюти на ринку – менше підтримки курсу.Після часткового відновлення судноплавства через Ормузьку протоку Brent впав до 73,08 долара за барель – на 38% нижче від травневого піку. російський Urals, обтяжений санкційними дисконтами, опустився до 60,11 долара. Для бюджету рф, що тримається на вуглеводневих доходах, це діра, яку треба чимось затикати.22 червня індекс московської біржі обвалився на 4,23% за день до 2318 пунктів, 26 червня тримався на рівні 2285 – поблизу мінімумів із березня 2023 року. Інвестори масово скуповували валюту – і бізнес, і ті, хто ще зберіг щось на чорний день.Поверх усього нависає дедлайн: 1 липня закінчується призупинення валютних операцій за бюджетним правилом. Що далі – москва ще публічно не вирішила. мінфін рф паралельно опрацьовує зниження базової ціни відсічення на нафту у правилі на 2027 рік. Ринок читає це однозначно: валютної підтримки стане менше.На цьому тлі більшість російських фінансових аналітиків прогнозує подальше ослаблення рубля. У липні долар, за їхніми оцінками, залишатиметься в коридорі 77–78 рублів, а до кінця року може сягнути 80–85.Для кремля послаблення рубля перетворилося на інструмент бюджетної виживаності: дешевший рубль накачує рублеву виручку від нафтового експорту. Але ціна цього маневру – прискорення інфляції, дорожчий імпорт і подальше руйнування ділових очікувань. Натомість спроба утримати курс силою коштуватиме валютних резервів, потрібних для фінансування війни.москва потрапила у власну пастку: що більше вона витрачає на війну, то менше важелів лишається для захисту рубля. І навпаки.
- Останні
- Популярні
Новини по днях
3 липня 2026
