$1,5 млрд на ШІ без власних чипів: американська FluidStack досягла оцінки $18 млрд

07.09.2026, 19:42 inventure.com.ua

Американська компанія FluidStack, що спеціалізується на створенні та управлінні інфраструктурою для штучного інтелекту, залучила $1,5 млрд у новому раунді фінансування під керівництвом інвестиційної компанії Jane Street Capital. Після угоди оцінка FluidStack досягла $18 млрд, а загальний обсяг залученого компанією фінансування перевищив $2,6 млрд.

Головна особливість бізнесу FluidStack полягає в тому, що компанія не володіє власними ШІ-чипами. На відміну від конкурентів CoreWeave та Nebius, які будують бізнес навколо графічних процесорів Nvidia, що належать їм, FluidStack створює та експлуатує дата-центри, розробляє програмне забезпечення для управління обчислювальною інфраструктурою, а обладнання надають замовники. Такий незалежний від виробників чипів підхід виявився настільки привабливим для інвесторів, що компанія отримала оцінку в $18 млрд.

FluidStack заснували у 2017 році випускники Оксфордського університету Гері Ву та Джеймс Кокс. Спочатку компанія об'єднувала вільні обчислювальні потужності графічних процесорів у дата-центрах і дослідницьких лабораторіях та здавала їх розробникам в оренду. Фактично це була модель «Airbnb для GPU».

Під час пандемії FluidStack почала орендувати цілі блоки GPU у корпоративних та університетських лабораторіях і уклала перші контракти з розробниками ШІ, серед яких були Poolside, Mistral та Character.AI.

Переломним моментом став запуск ChatGPT наприкінці 2022 року та подальше стрімке зростання попиту на обчислювальні потужності для навчання великих ШІ-моделей. Звичайної моделі оренди вільних потужностей стало недостатньо. Найбільшим ШІ-компаніям була потрібна спеціально створена інфраструктура. FluidStack змінила бізнес-модель і перетворилася на neocloud-провайдера, який самостійно проєктує, будує та управляє спеціалізованими дата-центрами для ШІ-компаній.

Виручка компанії зросла з $1,8 млн у 2022 році до $66,2 млн у 2024 році. У лютому 2025 року FluidStack залучила ще $200 млн у межах раунду Series A, що дозволило прискорити будівництво нової інфраструктури.

У грудні 2025 року компанія перенесла глобальну штаб-квартиру з Лондона до Нью-Йорка, зробивши ставку на американський ринок ШІ-інфраструктури. Раніше FluidStack також планувала масштабний проєкт у Франції вартістю €10 млрд, однак у березні 2026 року відмовилася від нього та зосередилася виключно на американському ринку.

Ключовим контрактом для компанії стала угода з Anthropic на $50 млрд, укладена в листопаді 2025 року. У межах договору FluidStack будує спеціалізовані ШІ-дата-центри в Техасі та Нью-Йорку, розраховані на роботу моделей Claude. Об'єкти мають вводитися в експлуатацію протягом 2026 року.

Контракт з Anthropic став важливим підтвердженням ефективності моделі FluidStack. Компанія використовує модульний підхід до будівництва дата-центрів. Замість традиційних об'єктів, будівництво яких може тривати 18–36 місяців, вона збирає інфраструктуру з виготовлених на заводах модулів. Їх можна доставити на майданчик і підключити приблизно за шість місяців.

Для ШІ-компаній це особливо важливо, оскільки їхня потреба в обчислювальних потужностях може зростати в рази за короткий період. Швидше будівництво дозволяє FluidStack оперативно збільшувати потужності відповідно до зростання попиту.

Згідно з прогнозом, що міститься в інвестиційних матеріалах одного з венчурних інвесторів FluidStack, виручка компанії може досягти $660 млн у 2026 році, більш ніж утричі перевищивши показник 2025 року в $200 млн. До 2030 року компанія розраховує управляти об'єктами сукупною потужністю понад 17 ГВт.

Ще однією перевагою FluidStack є власне програмне забезпечення. Платформа Atlas OS автоматизує налаштування серверів і дозволяє швидко розгортати середовища Kubernetes або Slurm. Система моніторингу Lighthouse у режимі реального часу відстежує роботу інфраструктури, автоматично перезапускає невдалі ШІ-завдання та за потреби замінює несправне обладнання.

При цьому обидві платформи є незалежними від виробника чипів. FluidStack підтримує як рішення Nvidia — H100, H200, B200 та GB200, — так і прискорювачі AMD MI300X та MI355X. Компанія заявляє, що підтримувані конфігурації здатні забезпечувати не менше 95% теоретичної продуктивності обладнання.

Саме відсутність прив'язки до конкретного виробника чипів стає однією з головних стратегічних переваг FluidStack. CoreWeave та Nebius значною мірою залежать від збереження лідерства Nvidia, тоді як FluidStack може використовувати обладнання різних виробників. Якщо частка AMD, Google TPU або Amazon Trainium в інфраструктурі ШІ продовжить зростати, компанія зможе адаптуватися без необхідності змінювати власну бізнес-модель.

Значну роль у фінансуванні розширення FluidStack відіграє і Google. Технологічний гігант виступає не лише партнером, а й фінансовим гарантом частини зобов'язань компанії. Зокрема, Google забезпечує зобов'язання FluidStack за довгостроковими договорами оренди потужностей на майданчиках колишніх криптомайнінгових компаній TeraWulf та Cipher Mining, які переобладнуються під ШІ-дата-центри.

На майданчику TeraWulf у штаті Нью-Йорк FluidStack уклала два десятирічні договори приблизно на 360 МВт обчислювального навантаження з потенційною виручкою близько $6,7 млрд. При цьому Google гарантує близько $3,2 млрд зобов'язань FluidStack. На майданчику Cipher Mining у Техасі угода розрахована приблизно на 207 МВт та близько $3,8 млрд контрактної виручки, а Google гарантує ще $1,73 млрд зобов'язань.

Крім того, FluidStack отримала можливість залучити до $10 млрд боргового фінансування під заставу GPU через Macquarie Group. Ці кошти планується використати для подальшого розширення інфраструктури.

Лідером нового інвестиційного раунду стала Jane Street Capital, і її інтерес до FluidStack пов'язаний зі стрімким зростанням потреб фінансової компанії в обчислювальних потужностях. У квітні 2026 року Jane Street уклала з CoreWeave угоду щодо ШІ-хмарних потужностей на $6 млрд і одночасно інвестувала в CoreWeave $1 млрд.

Інвестиція у FluidStack дозволяє Jane Street зайняти позицію одразу в кількох ланках ринку ШІ-інфраструктури, що швидко зростає, — як великого споживача обчислювальних потужностей та інвестора в компанії, які забезпечують ці потужності.

Водночас серед інвесторів FluidStack немає Nvidia. На відміну від цього, Nvidia раніше інвестувала в конкуруючих постачальників ШІ-інфраструктури, зокрема CoreWeave, Nebius та Nscale. Для FluidStack відсутність Nvidia у капіталі може бути навіть перевагою, оскільки компанія зберігає незалежність від конкретного виробника прискорювачів.