Чому гривня дешевшає і як це позначиться на українцях та економіці

12.01.2026, 07:55 thepage.ua

Після новорічних свят гривня швидко дешевшає, оновлюючи історичні рекорди дешевизни по відношенню до долара. На 12 січня НБУ встановив офіційний курс на рівні 43,1 грн, а 3 січня він був 42,17 грн. Таким чином, гривня за ці дні подешевшала на 2,2%. розбиралося, чому відбувається падіння національної валюти і до яких наслідків це може призвести для економіки країни та українців.Чому дешевшає гривняГривня розпочала 2025 рік на рівні 41,97 грн за долар, а закінчила – 42,98 грн, тобто подешевшала на 1%. При цьому в перші дні року, до 12 січня, вона, як і в 2026 році, різко подешевшала – на 0,7%. Але протягом року нацвалюта неодноразово і дорожчала – до максимуму 8 квітня в 41,08 грн.Читайте також:Уряд Великої Британії вступив у податковий конфлікт з пивними пабами і програвЦей процес є закономірним. Для цього є дві основні причини:валюта країни, яка стала жертвою повномасштабної агресії, не може не дешевшати;валюти всіх країн, що розвиваються, стабільно дешевшають по відношенню до долара.Офіційний курс гривні щодо долараТрадиційне падіння гривні на початку року пояснюється і сезонним фактором – значними бюджетними витратами (включаючи соціальні виплати) уряду в кінці року – від цієї практики не позбулися і в умовах війни. У грудні 2025 року бюджет витратив приблизно удвічі більші, ніж у 2024 році. Частина цієї гривневої маси потрапила на валютний ринок – реагуючи на зростання попиту, валюти подорожчали.Як Нацбанк реагує на зміни курсуНагадаємо, що до 24 лютого 2022 року в Україні курс був плаваючим, він встановлювався на основі балансу попиту і пропозиції. НБУ іноді виходив на валютний ринок, купуючи валюту або продаючи її – залежно від ситуації і своїх потреб. Наприклад, у 2021 році він купив $7382 млн, а продав $2552 млн.Одразу після початку повномасштабної агресії Нацбанк зафіксував курс. Валютний ринок був практично зупинений. Через кілька місяців фіксований курс знизили, а валютний ринок почав поступово відновлювати роботу.До кінця 2022 року перейшли до того, що НБУ називає «керованою гнучкістю обмінного курсу». Його суть полягає в тому, що курс визначається ринком, але Нацбанк активно втручається в цей процес через валютні інтервенції (продаж валюти на ринку), щоб згладжувати різкі коливання як в один, так і в інший бік.Обсяги валютних інтервенцій НБУ:2024 рік – $35 312 млн;2025 рік – $36 103 млн;2026 – $712 млн.Виходячи на валютний ринок, Нацбанк не прагне досягти якогось заданого рівня курсу гривні. Його головне завдання – досягнення фінансової та макроекономічної стабільності в країні через регулювання інфляції. Виходячи на валютний ринок, НБУ згладжує курсові коливання, заспокоює учасників валютного ринку – така політика допомагає стримувати розгін інфляції.«Поки триває війна, курс не може бути ринковим. І він повністю під контролем Нацбанку. Але НБУ намагається враховувати реальність у валютних коливаннях. Плюс, наприкінці 2025 року регулятор пообіцяв дати курсу валют більше свободи, збільшуючи амплітуду коливань. Тим більше, інфляція продовжила знижуватися. Остання цифра – 8%. Свою роль жорстка політика НБУ вже зіграла», – зазначає Сергій Фурса, заступник директора Dragon Capital.Стан валютних резервів УкраїниДля інтервенцій на валютному ринку Нацбанку потрібна валюта. Він бере її головним чином із скарбнички, яка називається міжнародні або золотовалютні резерви. Наскільки вони зараз великі?ПідписуйтесяМіжнародні резерви України станом на 1 січня 2026 року склали $57 293 млн, що є найвищим показником за всю історію незалежної України.Динаміка міжнародних резервів«Рекордне зростання обсягу міжнародних резервів під час повномасштабної війни стало можливим завдяки синергії трьох ключових факторів. По-перше, це потужна підтримка наших міжнародних партнерів, яка є не благодійністю, а по суті платою за послуги безпеки, які надає Україна дуже дорогою ціною. По-друге, стабільна робота внутрішнього боргового ринку, що є результатом ефективної політики Національного банку – комплексу інструментів процентної та валютно-курсової політики, заходів контролю за рухом капіталу тощо, що дозволяє витрачати менше, ніж країна отримує, і нарощувати «подушку безпеки» у вигляді міжнародних резервів. У 2026 році Україна розраховує отримати понад $45 млрд від міжнародних партнерів. Це наш запас міцності для безперебійного фінансування потреб країни в обороні та відновленні, збереження стійкості валютного ринку», – зазначив глава НБУ Андрій Пишний.Прогноз для гривні на 2026 рікУряд прораховував держбюджет на 2026 рік, орієнтуючись на середньорічний курс долара на рівні 45,7 грн. Зрозуміло, що ця цифра — не прогноз, а просто очікування Мінфіну. Такий «прогнозний» курс ніколи не збігається з реальним.У прогнозах курсової динаміки аналітики практично одностайні: помірна девальвація гривні з можливими різкими стрибками при серйозних шоках.У компанії ICU вважають, що на курс впливатимуть два головні фактори: негативний – рекордні макроекономічні дисбаланси, і позитивний – рекордні резерви.Дефіцит зовнішньої торгівлі збільшується через стрімке зростання імпорту та падіння експорту в умовах обстрілів і нестачі електроенергії. Ситуація невизначеності стабільно мотивує населення купувати валюту.Читайте також:На Чемпіонаті світу з футболу 2026 року крім футбольних збірних будуть ще два учасники«Однак вже підтверджена міжнародна допомога на 2026 рік дозволить досить легко згладжувати масштабні валютні перекоси. Значні кошти партнерів по шляху в бюджет потраплятимуть до резервів Нацбанку. Тому у регулятора фактично буде практично необмежений ресурс для покриття дефіциту на валютному ринку», – зазначають в ICU.У таких умовах НБУ буде допускати повільне здешевлення гривні. Причини цього такі:слабша гривня може допомогти скоротити дефіцит зовнішньої торгівлі – підтримати експорт і стримати імпорт;дуже ймовірно, що МВФ і надалі наполегливо рекомендуватиме НБУ дещо послабити курс, щоб зменшити проблеми з дефіцитом держбюджету.Піти на помірну девальвацію гривні у 2026 році НБУ може ще й тому, що значне прогнозоване зменшення інфляції в країні зробить помірну девальвацію менш болючою для населення і бізнесу.«Тож ми очікуємо девальвацію близько 5% до 44,3 грн/$ на кінець 2026 року», – резюмують в ICU.ПідписуйтесяГоловне від The PageДякуємо, що підписалися на The Page.Буде гаряче!Раз на тиждень ми будемо відправляти вам найцікавіші редакційні матеріали.Я погоджуюсь з політикою конфіденційностіПодякувати 🎉50 UAH150 UAH500 UAH1000 UAH3000 UAH5000 UAHТегидержбюджетНБУНацбанкінфляціяICUміжнародні резервигривнявалютаЧитайте такожТОП-5 Новин1Зеленський розкрив, на які гарантії безпеки очікувати Україні7 січня 2026 15:332Чи європейські військові зайдуть в Україну: дані Зеленського7 січня 2026 15:373Новий рівень локалізації: що тепер можуть купувати за бюджетні кошти у 2026 році7 січня 2026 17:404ZYN у Буковелі: топ 5 причин відвідати поп-ап бренду8 січня 2026 10:005США взяли на абордаж російський танкер в Атлантиці — що відомо7 січня 2026 18:15Чому гривня дешевшає і як це позначиться на українцях та економіці12 січня 2026 07:25Коли не буде світла у Київській області 12 січня 202611 січня 2026 21:21Як подати на оцифрування трудову книжку українцям за кордоном — алгоритм11 січня 2026 19:40Представлено найелегантніший китайський позашляховик від Zeekr — фото11 січня 2026 17:35Резиденти Дія.City сплатили до бюджету 34,6 млрд грн за 2025 рік: хто найбільше11 січня 2026 15:14За руйнівною дією як Шахед: чого не можна робити в квартирі, щоб зігрітися11 січня 2026 15:10Надходження ЄСВ у 2025 році зросли на 21%: що це означає для пенсій11 січня 2026 13:39росія вперше застосувала ударний БпЛА «ґєрань-5» під час атак на Україну11 січня 2026 12:00Е-гривня в Україні: чому проєкт затримується та які перспективи цифрової валюти після війни11 січня 2026 08:00Записи у трудовій книжці більше не гарантують стаж для пенсії10 січня 2026 18:10На росії знову горить нафтобаза: деталі10 січня 2026 15:09Уряд Великої Британії вступив у податковий конфлікт з пивними пабами і програв10 січня 2026 14:20У Києві аварійні відключення світла: немає води, опалення й електротранспорту10 січня 2026 12:38Україна і США готують угоду про відбудову на $800 млрд: її можуть підписати у Давосі10 січня 2026 11:52Право на звільнення: як демобілізуватися військовим, які втратили близьких на війні10 січня 2026 11:00Представлено найбільший позашляховик від Volkswagen, який просто вб'є Audi Q7 — фото10 січня 2026 08:10На Чемпіонаті світу з футболу 2026 року крім футбольних збірних будуть ще два учасники10 січня 2026 07:35Зеленський звільняє голову СБУ: до Верховної Ради надійшло офіційне подання9 січня 2026 23:33Екстрені відключення світла у Києві 10 січня: коли повернуться графіки9 січня 2026 23:09Скільки мільярдів Україна щодня витрачає на війну та яка ефективність військового збору9 січня 2026 22:40ТОП-5 Новин1Зеленський розкрив, на які гарантії безпеки очікувати Україні7 січня 2026 15:332Чи європейські військові зайдуть в Україну: дані Зеленського7 січня 2026 15:373Новий рівень локалізації: що тепер можуть купувати за бюджетні кошти у 2026 році7 січня 2026 17:404ZYN у Буковелі: топ 5 причин відвідати поп-ап бренду8 січня 2026 10:005США взяли на абордаж російський танкер в Атлантиці — що відомо7 січня 2026 18:15Читайте такожЕ-гривня в Україні: чому проєкт затримується та які перспективи цифрової валюти після війни11 січня 2026 08:00НовиниНа Чемпіонаті світу з футболу 2026 року крім футбольних збірних будуть ще два учасники10 січня 2026 07:35НовиниНа росії знову горить нафтобаза: деталі10 січня 2026 15:09НовиниУкраїна і США готують угоду про відбудову на $800 млрд: її можуть підписати у Давосі10 січня 2026 11:52НовиниЗнайшли купу деталей: у СБУ показали конструкцію ракети «Орєшнік»9 січня 2026 15:59НовиниСанкції працюють не всюди: як російська металургія заробляє в ЄС9 січня 2026 14:02НовиниХто б сумнівався: право на розробку літію в Україні отримав друг Трампа9 січня 2026 14:00НовиниТрамп вже анонсував удари по Мексиці проти наркокартелів9 січня 2026 13:00НовиниУкраїна у 2026-му вразливіша до глобал