Долар чи гривня: як українцям захистити заощадження від девальвації

06.11.2026, 10:49 slovoidilo.ua

Національний банк і надалі намагатиметься стримувати девальвацію гривні завдяки валютним інтервенціям, використовуючи міжнародну фінансову допомогу. До кінця 2026 року курс долара може зрости до 45,5–46,5 грн на міжбанку та 45,5–46,7 грн на готівковому ринку. Водночас за нинішньої курсової політики робити короткострокові ставки на валюті складно, тому заощадження доцільно диверсифікувати між гривневими облігаціями внутрішньої державної позики та валютою. Однак можливості НБУ утримувати ситуацію на валютному ринку значною мірою залежать від подальшої підтримки міжнародних партнерів.

Таку думку в коментарі «Слово і діло» висловив фінансовий аналітик Андрій Шевчишин.

За словами експерта, єдиного прогнозу щодо курсу долара до кінця року серед аналітиків немає, оскільки він залежить від багатьох чинників. Водночас ключовим фактором залишається політика Національного банку, який продовжуватиме режим керованої гнучкості та використовуватиме міжнародну допомогу для проведення валютних інтервенцій.

«Думаю, що всі погоджуються, що НБУ буде продовжувати політику керованої гнучкості, використовуючи зовнішню допомогу в інтервенціях. І навіть рекордні інтервенції цього жовтня – 6 млрд доларів – не завадили зростанню золотовалютних резервів. За даними НБУ, вони зросли майже на 2 млрд доларів – до 49,1 млрд доларів. Усе завдяки зовнішнім надходженням», – пояснив Шевчишин.

Він зазначив, що поки Україна отримуватиме фінансову підтримку від партнерів, Національний банк матиме ресурс для виходу на валютний ринок із інтервенціями. Крім того, цей механізм пов'язаний із фінансуванням державного бюджету: Мінфін отримує валюту від міжнародних партнерів, обмінює її в НБУ на гривню, а Нацбанк продає валюту на ринку та повертає гривневу ліквідність.

НБУ за Пишного: як змінювалася облікова ставка, курс гривні, обіг готівки та резервиНа інфографіці «Слово і діло» – як змінювалися основні фінансові показники Нацбанку під головуванням Андрія Пишного (облікова ставка, середньорічний курс долара та євро, девальвація гривні, міжнародні резерви та обсяг готівки в обігу).22 жовтня 2026, 18:45

«Отже, поки є зовнішній ресурс, НБУ матиме можливість для інтервенцій. Плюс до цього ці інтервенції – це механізм конвертації допомоги у гривню. Мінфін отримує валюту від партнерів, обмінює її у НБУ на гривню, НБУ продає валюту на ринку й повертає собі гривню», – наголосив аналітик.

За його прогнозом, до кінця 2026 року курс долара може становити 45,5–46,5 грн на міжбанківському ринку та 45,5–46,7 грн на готівковому. Водночас реалізація такого сценарію залежатиме від рішень і активності Національного банку.

Окремим питанням залишається те, в якій формі українцям краще зберігати заощадження взимку – у валюті, банківських депозитах чи облігаціях внутрішньої державної позики (ОВДП).

Шевчишин звертає увагу, що за політики керованої гнучкості передбачити момент чергового послаблення гривні практично неможливо. Тому використовувати валюту для короткострокових спекуляцій, розраховуючи заробити на швидкій зміні курсу, буде складно.

«Через те, що НБУ проводить політику керованої гнучкості, спрогнозувати, коли саме буде сходинка керованої девальвації, неможливо. А прогнози обмежені лише гіпотезами. Відповідно, використовувати валюту для короткострокових спекуляцій не вийде», – зазначив експерт.

Натомість він радить розглядати диверсифікацію заощаджень, поєднуючи гривневі ОВДП із певною часткою валюти. За словами аналітика, підвищення облікової ставки НБУ та інфляційні очікування можуть впливати на дохідність державних облігацій, роблячи їх одним із варіантів збереження гривневих коштів.

Курс долара в Україні: чому валюта подорожчала та чого очікувати до кінця рокуЕкономісти Олег Пендзин і Сергій Фурса пояснили причини зростання курсу долара, вплив державних видатків і міжнародної допомоги на валютний ринок та спрогнозували курс гривні до кінця 2026 року.4 листопада 2026, 15:46

При цьому валюту Шевчишин розглядає передусім як захисний актив, який дає змогу зберегти частину заощаджень від можливого послаблення гривні.

Для порівняння експерт навів умовний розрахунок.

«Уявімо, що дохідність ОВДП буде 16,5%, а долар зросте з 45,5 до 46,5 грн. Це означає, що на доларі заробіток буде 2,1% за майже два місяці, а на ОВДП – 2,75% за ці два місяці», – пояснив Шевчишин.

Водночас, за його прогнозом, у першому кварталі 2027 року середній курс долара може становити близько 46,8 грн. За такого сценарію гривневі державні облігації також можуть залишатися привабливими з погляду співвідношення потенційної дохідності та курсової динаміки.

Однак аналітик наголошує, що всі ці розрахунки залежать від одного принципового чинника – надходження міжнародної фінансової допомоги. Саме вона дає Національному банку можливість проводити інтервенції та підтримувати стабільність валютного ринку.

«Для всього потрібна зовнішня допомога. Це головний фактор можливості утримання ринку», – підсумував Шевчишин.

Підпишіться на наш Telegram-канал, щоб відстежувати найцікавіші та ексклюзивні новини «Слово і діло».

Візуальна аналітика від редакції «Слово і діло» – у Telegram-каналі Pics&Maps.

ЧИТАЙТЕ у TELEGRAM