Падіння до $100 млрд інвестицій і стагнація екзитів: як світовий венчурний ринок пережив ІІ квартал 2025 року

10.09.2025, 07:56 mind.ua

Чи прогнозується зліт у ІІІ кварталі та чому час «широкого розпилу» добігає кінцяУ ІІ кварталі 2025 року глобальний венчурний ринок пройшов перевірку на стійкість. Після гучного старту року, коли OpenAI закрила історичний раунд на $40 млрд, експерти вагалися, чи не стане цей рекорд одноразовим сплеском.Свіжий звіт KPMG Private Enterprise – Global Venture Capital Q2’25 демонструє, що корекція на ринку цілком закономірна. Попередній квартал був аномально підсилений мегараундом OpenAI, рекордним для всієї індустрії. Але навіть без нього венчурний ринок у ІІ кварталі року продовжує залучати значні обсяги капіталу.Mind виокремив головні цифри та тренди, які визначають сьогоднішній стан венчурного ринку і його перспективи на найближче майбутнє.$101 млрд – обсяг венчурних інвестицій у світі у другому кварталіУ ІІ кварталі 2025 року стартапи у світі залучили $101,05 млрд у рамках 7356 угод. Це менше, ніж у першому кварталі ($128,4 млрд та 9 314 угод), і це найнижчий квартальний показник за кількістю угод за останнє десятиліття.А втім, така динаміка не означає різкого падіння. Експерти пояснюють: статистику І кварталу «роздув» одноразовий мегараунд OpenAI. А тому ІІ квартал є радше поверненням до нормального рівня.Апетит інвесторів до великих угод у сфері штучного інтелекту й оборонних технологій залишається високим. Найгучніша трансакція кварталу – $14,3 млрд у Scale AI – лише підтверджує, що саме ці напрями формують нову венчурну економіку.70% світового венчура зосереджено у СШААмериканський ринок у ІІ кварталі 2025 року знову підтвердив своє домінування. Стартапи регіону залучили $72,7 млрд у рамках 3425 угод, або близько 70% глобального ринку венчурних інвестицій.Аналітики KPMG пояснюють це глобальною гонкою за лідерство у сфері штучного інтелекту: у США розуміють, що технології стають фактором національної безпеки, і гроші вкладають відповідно.Усі шість угод більш ніж на $1 млрд у секторі штучного інтелекту цього кварталу відбулися саме у США. Найбільша з них – $14,3 млрд для Scale AI. Серед інших знакових трансакцій:World View залучив $2,6 млрд;Anduril Industries – $2,5 млрд;Thinking Machines Lab – $2 млрд;Safe Superintelligence – $2 млрд.На шостому місці цього рейтингу – український стартап Grammarly, що підняв $1,15 млрд. Зараз штаб-квартира компанії – у Кремнієвій долині, також є офіси у Києві, Берліні та Варшаві.$14,6 млрд – обсяг інвестицій у ЄвропіУ ІІ кварталі 2025 року європейські стартапи залучили $14,6 млрд у рамках 1733 угод. Це лише трохи менше, ніж у І кварталі ($16,3 млрд і 2 358 угод), що свідчить про відносну стійкість ринку попри геополітичну напруженість і загальне охолодження венчурної активності.Особливістю кварталу стало те, що інвестори робили ставку на пізні стадії фінансування та великі чеки. Серед ключових угод:Helsing (Німеччина) – $683 млн;Tekever (Португалія) – $500 млн;Cato Networks (Ізраїль) – $359 млн;Believ (Велика Британія) – $339 млн;AI21 Labs (Ізраїль) – $300 млн;XY Miners (Велика Британія) – $300 млн.Аналітики KPMG зазначають, що ключовий тренд у Європі – поєднання ШI та оборонних технологій. Саме такі компанії, як Helsing і Tekever, стали символами кварталу, оскільки відповідають на запит часу – це технології безпеки на базі штучного інтелекту.Паралельно інвестори не втрачають інтерес до «чистих» ШI-проєктів (AI21 Labs) та інфраструктури «зеленої» енергетики (Believ).Регіональна динаміка різниться: у Великій Британії після бурхливого І кварталу відбулося охолодження, тоді як Німеччина та країни Скандинавії зберегли стабільність.$12,8 млрд – інвестиції в Азії найнижчі за десятиліттяУ ІІ кварталі 2025-го компанії з венчурною підтримкою в Азії залучили $12,8 млрд у 2 022 угодах. Це один із найнижчих квартальних показників за понад десять років. Для порівняння: у І кварталі обсяг становив $17,1 млрд у 2 463 угодах.Головна причина падіння – Китай. Там венчурні вливання скоротилися до $4,7 млрд, що стало найнижчим результатом більш ніж за десятиліття. На тлі регуляторних обмежень та обережності інвесторів країна втратила статус головного драйвера регіону.А втім, ситуація не однакова для всіх країн регіону. Японія навпаки показала відновлення активності, тоді як Південна Корея та країни Південно-Східної Азії зберегли помірний рівень інвестицій.KPMG у своєму аналізі зазначає, що азійський ринок VC залишається «пригніченим», а великі раунди у fintech, crypto та ШI є радше винятками на тлі загального спаду.Розміри раундів залишилися скромними. Найбільшими угодами кварталу стали:Zelos Tech (Китай) – $300 млн;Yangtze Memory (Китай) – $219 млн;PB Healthcare (Індія) – $218 млн;Porter (Індія) – $200 млн;Groww (Індія) – $200 млн.$50,2 млрд – інвестиції корпоративного венчураОбсяг угод за участю корпоративного сектору суттєво впав: із $82,7 млрд у І кварталі до $50,2 млрд у другому.У США цей показник становив $36,2 млрд, тоді як в Азії – антирекордні $6 млрд.Це свідчить про скорочення активності корпорацій як стратегічних інвесторів.$48,8 млрд – фандрейзинг венчурних фондівЗа перше півріччя 2025 року венчурні фонди залучили лише $48,8 млрд.Якщо тренд збережеться, цей рік може побити антирекорд 2024-го. Тоді у фондів було зафіксовано найнижчий показник за останні 8 років – залучення $187,3 млрд.Екзити зросли до $88,9 млрдГлобальний обсяг виходів венчурних компаній у ІІ кварталі 2025 року становив $88,9 млрд. Це майже відповідає рівню попереднього кварталу ($111,1 млрд), але значно нижче за пікові показники 2020–2021 років. Тоді квартальні обсяги перевищували $200–400 млрд.У США показник піднявся до $67,8 млрд, в Азії – до $29,7 млрд, а в Європі, навпаки, знизився до $11,6 млрд.У KPMG наголошують, що ринок екзитів залишається таким, що стагнує: IPO відбуваються дуже рідко, а великі MA-угоди не виходять за межі поодиноких кейсів. Для інвесторів це означає тривалий брак ліквідності й обмежені можливості повернення вкладеного капіталу.Прогноз на ІІІ квартал«Результати ІІ кварталу показують чітку трансформацію венчурного ландшафту: інвестори обирають за принципом «менше, але краще» – зосереджуються на меншій кількості сфер, які можуть запропонувати більш прогнозований результат, інвестуючи переважно в ШI, DefenceTech та FinTech. Це не просто мода, а радше відповідь на геополітичну нестабільність, нові технологічні виклики та потребу в стратегічній автономії», – підсумовує керівниця напряму супроводження корпоративних угод, iнвестицій та ринків капіталу KPMG в Україні Світлана Щербатюк.Світлана Щербатюк уточнює: попри перефокусування на інноваційні галузі, спостерігається певне повернення до фундаментальних речей – пошук довгострокової стійкості, перевірених бізнес-моделей і реальної доданої цінності. Для України це сигнал: маємо орієнтуватися на ті сектори, що формують майбутнє, а не просто наздоганяють сьогодення.Тож аналітики KPMG очікують, що у ІІІ кварталі цього року глобальні венчурні інвестори залишаться «стриманими» з огляду на на затримки з екзитами в низці секторів, зростання геополітичної напруженості та невизначеність щодо торговельних тарифів і глобальної регуляторної політики. У таких умовах капітал концентрується на стійких галузях із високим стратегічним значенням.Імовірно, ШІ залишиться найгарячішим напрямом інвестування, особливо з огляду на нові програми держфінансування, спрямовані на розвиток ШI-екосистем, залучення стартапів і посилення технологічного суверенітету.«У ІІІ кварталі 2025 року інвестори діятимуть максимально вибірково. Капітал спрямовуватиметься в галузі, здатні витримати виклики глобальної торгівлі або ті, що мають критичне значення», – прогнозують у KPMG.Окрім ШI, аналітики очікують зростання інтересу до оборонних технологій, медичних інновацій і фінансових платформ. Усі ці напрями демонструють поєднання стабільного попиту, регуляторної підтримки та перспектив масштабування, що особливо важливо в умовах глобальної турбулентності.chrome style=margin: 0cm 0cm 6pt; background-image: initial; background-position: initial; background-size: initial; background-repeat: initial; background-attachment: initial; background-origin: initial; background-clip: initial; vertical-align: baseline;>«Тож у ІІІ кварталі цього року венчурний капітал працюватиме в режимі стратегічного відбору. Час «широкого розпилу» добігає кінця: інвестори вкладаються у технології, здатні формувати нові ринки, гарантувати національну безпеку або виступати інфраструктурною основою цифрової економіки», – вважають автори дослідження.Wed, 10 Sep 2025 07:30:00 +030020294373Публікаціїhttps://mind.ua/publications/20294373-padinnya-do-100-mlrd-investicij-i-stagnaciya-ekzitiv-yak-svitovij-venchurnij-rinok-perezhiv-ii-kvartalhttps://mind.ua/publications/20294373-padinnya-do-100-mlrd-investicij-i-stagnaciya-ekzitiv-yak-svitovij-venchurnij-rinok-perezhiv-ii-kvartal#comment_header_layerНовини розділу Публікації на mind.uaНові технології,Інвестиції,Стартап,венчурні інвестиції,венчурний ринокФранція знову без уряду: які проблеми це створює для УкраїниПрезидент Франції Емманюель Макрон змушений шукати за останні два роки вже п’ятого прем’єр-міністраНаціональна асамблея Франції у понеділок, 8 вересня, провалила вотум довіри прем’єр-міністру Франсуа Байру. За збереження його уряду проголосували 194 депутати, проти – 364.Тепер Франсуа Байру, який сам ініціював голосування, стане другим поспіль головою уряду Франції, якого скидає парламент. Як писав Mind, у грудні 2024 року у відставку пішов після вотуму недовіри Мішель Барньє, який пропрацював прем’єр-міністром Франції менше трьох місяців.Причина краху кабінету Франсуа БайруПрем’єр-міністр, як і його попередник, намагався зупинити зростання державного боргу, називаючи це питанням «національного виживання». У 2025 році зовнішні зобов’язання Франції досягли 3,4 трлн євро ($3,93 трлн), або 114% ВВП. Також підвищилися процентні виплати, і тепер на обслуговування надмірного боргу французька влада змушена витрачати більше коштів, ніж на освіту або оборону.У липні Франсуа Байру запропонував скоротити дефіцит бюджету країни з 5,8% до 4,6% ВВП шляхом економії 43,8 млрд євро (